近期，国内包装纸市场延续下行趋势，龙头企业玖龙纸业多个基地同步下调纸价，部分纸种价格跌至历史低位。然而，市场也悄然释放出零星反弹信号，东莞、太仓等地个别纸种逆势提价，引发行业对“以涨止跌”策略的关注。

　　?多地纸价创新低，玖龙降价范围扩大

　　5月12日，玖龙天津、河北基地宣布下调多类纸种价格。天津基地玖龙牛卡、江龙牛卡每吨下调50元，再生纸下调30元;70-115克地龙、海龙瓦楞纸同步下调50元，120-125g、140-170g地瓦海瓦降幅均为30元。

　　河北基地地龙优质纸、江龙牛卡每吨下调50元，瓦楞纸(100-110g，140-180g)降幅达30-50元。

　　同期，东莞玖龙海牛、地牛等纸种单日降幅达100-120元，130克地龙瓦楞纸价格已跌破2500元/吨，创历史新低。

　　?试探性涨价浮现，供需矛盾依然突出

　　在普遍降价潮中，局部市场出现提价试探。东莞玖龙宣布5月13日起，地龙瓦楞纸每吨提涨30元;太仓基地105克及以下瓦楞纸同步上调30元。

　　山鹰、理文等纸企部分基地也计划上调瓦楞纸及T纸价格20-30元，广东中小纸厂零星跟涨。然而，行业人士分析认为，此次涨价更多是纸厂为缓解跌价压力释放的“止跌信号”，实际落地空间有限。

　　?库存高企倒逼停机，需求疲软制约反弹?

　　当前市场核心矛盾仍集中于需求不足。下游包装企业采购意愿低迷，纸厂库存持续攀升，部分基地已启动限产计划：

　　北海玖龙PM48牛卡纸机将于5月15-17日停机3天;漳州盈晟自11日起停机10天。

　　此外，广东理文B纸、Q纸等纸种同步降价30-60元，反映市场去库存压力未减。

　　?业内观点：底部区间或现，反弹动能仍不足?

　　业内人士指出，当前纸价已处于历史低位，继续下探空间有限，但需求端未见改善迹象，纸厂涨价更多是“以时间换空间”的策略性动作。短期内供需失衡态势难改，行业或进入底部震荡期，价格实质性回暖需等待消费端复苏信号。

　　?附表：5月12-13日重点纸企调价动态

　　当前纸业市场正经历深度调整周期，价格波动背后折射出产业链各环节的艰难博弈。行业普遍期待下半年传统旺季带来转机，但短期内市场仍将承压运行。

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